Lo que supone para un fondo en euros la paridad euro-dólar
Rafa Peña, gestor de Olea Gestión, acompañó a Héctor Chamizo en Bull&Bear en Twitch. Estuvieron hablando sobre la paridad euro-dólar, lo que supone para un fondo en euros y la estrategia utilizada en Olea Neutral.
Para escuchar la intervención completa (10:05 min) haz clic en la imagen. Audio extraído del programa Bull&Bear en Twitch el 19 de julio de 2022 presentado por Héctor Chamizo.
Resumen de la entrevista
El fondo tiene mucho interés en las futuras reuniones tanto de la FED como del BCE. Peña afirma que el problema actual está en el mundo de los bonos, sobre todo los bonos de gobierno y la política monetaria ultra expansiva, que nos ha acompañado durante prácticamente 15 años.
Respecto a la estrategia que estamos utilizando en nuestro fondo teniendo en cuenta la paridad euro-dólar, tenemos parte de la cartera invertida en dólares y hemos ido incrementando la exposición a renta variable, estamos en torno al 38% cuando nuestro rango es 20%-60%”. Para escuchar la entrevista entera, haz clic en el video
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Oportunidades de inversión en estos tiempos
Para escuchar la intervención completa (10:05 min) haz clic en la imagen. Audio extraído del programa Bull&Bear en Twitch el 13 de junio de 2022 presentado por Héctor Chamizo.
Rafa Peña, gestor de Olea Gestión, acompañó a Héctor Chamizo en Bull&Bear en Twitch. Estuvieron hablando sobre cómo conseguir rentabilidades en estos tiempos de subida de tipos y algunos consejos que utiliza la gestora, y por otro lado de una posible recesión ocasionada por los altos niveles que tiene el petróleo.
Comenzaron hablando sobre la crisis del petróleo y el riesgo de una posible recesión ocasionada por los altos niveles de su precio, nuestro gestor indicó que desde la pandemia, este activo ha experimentado grandes variaciones, con caídas al principio de esta y las fuertes subidas de este año. Mirado desde una perspectiva a largo plazo, se pueden valorar los efectos que tienen en la economía, pueden mermar el consumo y generar inflación de segunda generación. Pero con perspectiva histórica, hemos tenido precios parecidos en 2011 y 2015 y no fueron un catalizador en sí de un proceso de recesión.
Terminan la entrevista con algunos consejos y ejemplos de cómo está actuando Olea en este momento de subida de tipos y mercado inestable. Para escuchar la entrevista entera, haz clic en el video
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Repaso de la situación de mercado con Héctor Chamizo
Para ver toda la intervención de Rafa (del minuto 6:00-15:40) pincha en la imagen. Audio extraído del programa Bull&Bear del 26 de mayo de 2022 presentado por Héctor Chamizo.
Resumen de la intervención
Héctor Chamizo invitó a nuestro gestor Rafa Peña a su programa Bull&Bear, que transmite en twitch. En él hicieron un repaso de la situación actual de los mercados enfocándose en algunos temas.
Resumen/Ideas de la intervención
El contexto actual es que el mercado está sufriendo muchos desbarajustes y volatilidad, lo que modifica la forma de actuar y la cartera de la gestora. Se han dado fuertes caídas bursátiles, sobre todo tecnología americana, el índice Nasdaq ha sufrido una caída este año de casi un 29%, y el Stoxx 600 un 15% de caída.
Además, opinan sobre si la relación rentabilidad-riesgo seguirá muy sesgada hacia la bolsa, porque a pesar de que los tipos de interés han subido y se han convertido en alternativa de inversión, estas caídas tan importantes de bolsa, unidas a que no se ha producido caída en resultados, hace más atractivas a las compañías.
También comentan sobre los problemas de las empresas tecnológicas con valoraciones infladas o desinfladas tanto en Estados Unidos como en Europa.
CONCEPTOS ACLARAR
Nasdaq-100 es un índice bursátil de Estados Unidos que recoge a los 100 valores de las compañías más importantes del sector de la industria de la tecnología incluyendo empresas de hardware y de software, telecomunicaciones, venta al por menor/mayor y biotecnología cotizadas en el Nasdaq Stock Market.
STOXX 600 o STOXX Europe 600 es un índice bursátil compuesto por las 600 principales compañías por capitalización bursátil europeas.
Presión de márgenes: las compañías tienen que vender más para obtener beneficios.
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¿Es la renta fija actualmente una oportunidad de inversión?
https://www.youtube.com/watch?v=edcmW5BRVR4&t=1s
Para ver toda la intervención (08:15 min) pincha en la imagen. Vídeo extraído de YouTube de Héctor Chamizo.
Resumen de la entrevista
Héctor Chamizo invitó a nuestro gestor Rafa Peña a participar en Bull & Bear en su canal de Twitch. Hablaron sobre la situación actual y estuvieron debatiendo sobre si la renta fija es actualmente una oportunidad de inversión o no.
Tormenta perfecta trimestral
Vivimos el segundo peor arranque de la historia de la bolsa. Aunque Peña piensa que es una tormenta perfecta, esto no significa que el problema se pueda solucionar en un trimestre. Tenemos una serie de problemas que se han manifestado estos meses de una manera espectacular.
El mercado estaba preocupado por la inflación y la finalización de la política monetaria expansiva, tanto de la Reserva Federal como del Banco Central Europeo. También adelantaba la subida de tipos y la finalización del programa de compra de activos por parte de los bancos. Además del problema en China, donde se les ha juntado la crisis inmobiliaria con las políticas de COVID cero. Y se suma a todo ello la guerra de Ucrania.
Todo esto se ha cristalizado en este primer trimestre, después de un excelente comportamiento de las bolsas y unos activos de renta fija muy sobrevalorados. Había un ambiente de una excesiva tranquilidad. Sobre el bitcoin hay mucho debate, con muchas incertidumbres que también tenían mucho riesgo y que se están poniendo de manifiesto este periodo.
Dentro de este entorno, ¿Es actualmente la renta fija una oportunidad de inversión?
Nuestro gestor no habla de una oportunidad histórica, la renta fija tiene que ser de calidad, y estar bien gestionada, por ejemplo, usando corporates a tipo variable, CMS (Constant Maturity Swap) activos que están protegidos contra la subida de tipos. La renta fija emergente en moneda local también ha funcionado muy bien. Hay que gestionar la renta fija, no funciona el “buy and hold”.
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