¿Estamos ante un cambio de ciclo en las políticas monetarias? ¿Cómo está pesando esto en la cotización? Rafael Peña, gestor de Olea Neutral y socio de Olea Gestión, intervino el pasado jueves 18 de noviembre en Capital Intereconomía. Allí habló de la actuación de los bancos centrales e hizo un análisis del cambio euro-dólar.
En cuanto a la relación de estas dos monedas, Peña señala que se mantiene la misma tendencia que venía dándose en todo el año: apreciación del dólar contra el euro. En estos momentos, llevamos una apreciación del 7,23%, situándose el máximo en 1,2327 en el eurodólar. Si ponemos este dato en contexto, en los últimos diez años, en un mundo de políticas monetarias expansivas, el eurodólar ha fluctuado entre 1,3934 en marzo de 2014 y 1,0385 en diciembre de 2016.
La apreciación de este año en cierto modo responde, aunque no de forma exclusiva, a la subida de tipos a largo, que ha sido más importante en EEUU que en Europa. Dicho esto, para el fondo gestionado por Rafael Peña, Olea Neutral, este dato del 7,23% es muy beneficioso, aunque reconocen que tendrán que vigilar si es una situación que se va a revertir o no.
¿Qué exposición tiene la cartera de Olea Neutral al dólar?
A lo largo de todo este año, Olea Neutral ha tenido una exposición al dólar de en torno al 30%. Los resultados del fondo, que son muy buenos este año, también se ven apoyados por el dólar; incluso aquellos activos, como el oro, que no han tenido resultados tan buenos este año, también se han visto favorecidos por estar nominado en esta moneda.
Rafael Peña no solo habló hizo un análisis del cambio euro-dólar. En la charla con Susana Criado también se hablaron de otros temas: ¿Tiene Olea Neutral exposición a deuda de gobierno o a bonos corporativos? ¿Cómo ha cambiado la cartera de principios de este año hasta el momento actual? No te pierdas la intervención completa.
Audio extraído del programa CAPITAL Intereconomía del 18 de noviembre de 2021, presentado por Susana Criado en Radio Intereconomía.
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