Rafael Peña, gestor de Olea Neutral y socio fundador de Olea Gestión, participó el pasado jueves junto a Juan Ramón Caridad en Negocios TV. Los dos expertos acompañaros a Fernando Latienda en la sección de Momentum, de Ponte en Acción. Juntos analizaron las consecuencias del discurso de Powell.
El presidente de la Fed dejó la puerta abierta a un endurecimiento de la política monetaria más agresivo de lo que se esperaba. Esto parece no haber gustado a los inversores, pero no preocupa tanto a Rafael Peña que considera que el de Powell ha sido un mensaje tranquilizador, teniendo en cuenta los niveles en los que se encuentra la inflación en los Estados Unidos.
¿Cuánto más puede caer la bolsa antes de que reaccione la Fed?
Olea Neutral es un fondo de inversión con una estrategia a corto y medio plazo, como bien recuerda Peña. En este sentido, las fluctuaciones puntuales de los mercados (como puede ser esta) no afectan demasiado al trabajo de los gestores de Olea.
Si bien, Rafael Peña ha querido remarcar que no todas las caídas que se están produciendo en las bolsas están vinculadas a la subida de tipos. De hecho, destaca que algunos valores pueden verse beneficiados por esta nueva política monetaria.
Y es que no debemos olvidar cuál es el punto de partida desde el que se producen estas declaraciones de Powell. El bono americano se sitúa en una rentabilidad del 1,80% y el bono alemán se mantiene en negativo. También los tipos reales (tipos nominales menos inflación) están en negativos.
“Si la economía norteamericana no es capaz de soportar un tipo de interés al 1%, apaga y vámonos” añade Fernando Latienda. Algo que, además, para Peña, es incluso negativo porque supone destinar dinero a proyectos ineficientes y crear burbujas. “Soy optimista con lo que significa subir los tipos de interés, para normalizar una situación que es anormal” concluye el gestor, relativizando las consecuencias del discurso de Powell.
Vídeo extraído del programa Ponte en acción, presentado por Fernando Latienda en Negocios TV.
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