El pasado jueves día 24, Hernán Cortés intervino, como cada jueves, en el programa Capital Intereconomía de Intereconomía Radio. El gestor de Olea Neutral y socio fundador de Olea Gestión, habló sobre el anuncio de la Fed de iniciar el tapering en 2023.
A juicio de Hernán Cortés, es mejor realizar esa retirada de estímulos monetarios que no hacerlo. Esta decisión de iniciar un proceso de tapering o retirada de estímulos por parte de la Reserva Federal viene motivada por un incremento del IPC. Pero, ¿a qué se debe esta subida de precios?
El incremento del IPC tiene una parte coyuntural, que se debe a un desajuste entre oferta y demanda como consecuencia de la pandemia. El pasado año hubo una contracción muy rápida y muy fuerte de la economía, para a continuación dar paso a una expansión también muy rápida y muy fuerte. Pero hay una parte del incremento del IPC que es más estructural y que viene soportada por una demanda interna muy fuerte. Hay un notable crecimiento del consumo y de la inversión que está haciendo subir el PIB de Europa y EEUU.
Cuestión de confianza
Que la Fed haya planteado una retirada de estímulos, es algo que a la gente le ha dado confianza. Y es que lo que se percibe es que no va a haber un descontrol en la inflación y, por tanto, en los tipos de interés. No podemos olvidar que mientras que la inflación y el crecimiento económico están subiendo, los tipos de interés están muy bajos, incluso negativos.
Por todo ello, Cortés insiste en que el mayor riesgo está en no hacer nada, que se produzca un descontrol de la inflación y que luego haya que subir los tipos de interés de forma precipitada.
Teniendo en cuenta todo esto, ¿cómo se está haciendo en la cartera del fondo Olea Neutral? Escucha el audio hasta el final y entérate de esto y de qué conclusiones sacar sobre el anuncio de la Fed de iniciar el tapering en 2023.
Audio extraído del programa CAPITAL Intereconomía del 24 de junio de 2021, presentado por Susana Criado en Radio Intereconomía.