Informe mensual de octubre 2023

Olea

Olea Neutral

31 de octubre de 2023

1 min

Olea Neutral FI ha obtenido un resultado de -0,65% en el mes de octubre (+4,26% acumulado en 2023). Las bolsas han tenido pérdidas por tercer mes consecutivo: Stoxx 600 -3,7%, Ibex -4,4% y S&P 500 -2,2%. Los bonos americanos continuaron subiendo rentabilidades hasta alcanzar el 5% a 10 años, nivel al  cual hemos comprado subiendo la duración en usd hasta 4,5 años. En euros hemos incrementado un poco la duración hasta casi 2 años. El oro ha subido un 7,3%, el petróleo ha caído un 8% y el gas ha subido un 20% por los acontecimientos de Israel, aunque el acumulado anual ha retrocedido un 40% a día de hoy.

Lo primero, los resultados del fondo:

Olea Neutral FI ha obtenido una rentabilidad de -0,65% en el mes de octubre. La rentabilidad acumulada de 2023 es de un 4,26% y la volatilidad de un 4,37%.

Inflación

Lo más importante ha sido la publicación de un magnífico dato de inflación en la Eurozona, bajando el índice general hasta un 2,9% (-2,3% en dos meses) y la
subyacente hasta un 4,2% (-1,1%). Estos datos, unidos a unos índices de actividad industriales y de servicios en zona de recesión, nos llevan a pensar por primera vez que la inflación en Europa puede estar definitivamente encarrilada a la baja.

Bonos y bolsas

Esto ha producido ya en noviembre, una bajada en las rentabilidades de los bonos a medio y largo plazo, y una subida de las bolsas por descontar un escenario de tipos de interés más favorable, con posibles bajadas de tipos de intervención a partir del 2º semestre 2024. Consecuentemente, hemos decidido incrementar la posición en bolsa hasta un 26% desde el 16% de cierre de mes.

*Puedes consultar los informes mensuales actualizados a través de este enlace.

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