Hoy nos hemos despertado con la agresión a Ucrania por parte de Rusia y los mercados han reaccionado de forma inmediata. A los no muy buenos resultados de las últimas semanas, se suma una jornada que los mercados pintan de rojo. En este contexto, nos preguntamos: ¿Los inversores conservadores tienen alternativas para no asumir más riesgo?
Rafael Peña, gestor de Olea Neutral y socio fundador de Olea Gestión, compartió en la mañana de hoy una charla con Rubén Escudero en Intereconomía Radio. Ambos coincidían en que está siendo una mala época para los inversores conservadores. Al menos, desde el anuncio del tapering y de la subida de tipos por parte de los bancos centrales.
Según el gestor de Olea Neutral, los inversores conservadores han disfrutado de un escenario irreal durante más de 20 años. Cuando Peña comenzó en este sector, había tipos de interés de dos dígitos. La retribución de activos como las letras del tesoro hacía que los inversores no necesitaran acudir a otras opciones más arriesgadas. Con la llegada del euro y la armonización de tipos, vimos como esta retribución caía. Ya en 2008, con las políticas de expansión monetaria que se llevaron a cabo para frenar la gran crisis económica, se llegó a tipos cero o incluso negativos.
Los inversores deben ampliar su cultura financiera y entender que hay que tomar riesgos para conseguir rentabilidad.
¿Hay alternativas para no asumir más riesgo?
Para no incurrir en mayor riesgo, Peña recomienda diversificar y, sobre todo, ser muy conscientes del horizonte temporal. El gestor se pregunta: “¿Si no necesitas el capital el mes que viene, ¿por qué buscar un activo que preserve capital el mes que viene?” Según Peña, lo coherente sería buscar activos que estén preservando capital en el momento en el que se alcanza el horizonte temporal de la inversión previsto. Esta lógica se emplea muy fácilmente con los activos inmobiliarios, pero no así con otros como los fondos de inversión.
¿Se ha hecho algún cambio para proteger la cartera de Olea Neutral a raíz de los últimos acontecimientos? Lo explica Rafael Peña en el siguiendo audio.
Audio extraído del programa CAPITAL Intereconomía del 24 de febrero de 2022, presentado por Susana Criado en Radio Intereconomía.
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