El buque insignia de Olea Gestión cumple 20 años; repasamos lo que ha dado de sí este tiempo para la gestora y sus principales apuestas.
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Lo hablado en la intervención
- La renta fija este año se ha comportado acorde a nuestras expectativas y nos ha dado una aportación positiva en el fondo. Tener tipos nominales y reales positivos ha hecho que este haya sido un muy buen año para la renta fija. El problema lo han tenido los que esperaban bajadas de tipos más rápidas, ya que se han perdido las rentabilidades en el corto plazo.
- El objetivo del fondo es del 5% de media anual. Desde el inicio del fondo estamos por encima del 6% en Olea Neutral FI – Clase C y, a cierre de octubre, estamos alrededor del 5% en plazos más cortos. Nuestro mandato no es adivinar lo que va a pasar en la economía día tras día si no construir una cartera que alcance el objetivo.
- Nuestros tres valores explican la calidad de nuestros resultados. Primero la alineación de intereses, los fundadores y nuestras familias tenemos todo nuestro patrimonio invertido en el fondo, estamos muy comprometidos. Es clave también que nos dediquemos solo a la gestión, la ausencia de actividades complementarias nos permite evitar conflictos de intereses. Por último la reflexión, constantemente pensamos cómo ajustar la cartera para tratar de asegurar el cumplimento de nuestro mandato.
- Nuestra gran apuesta ahora mismo es renta fija de baja duración y calificación crediticia positiva, una exposición algo menor de renta variable y saliendo de las grandes compañías pues vemos oportunidades de crecimiento en las pequeñas y medianas empresas.
- Olea Neutral FI es un fondo que cabe en cualquier cartera. Creemos que en la inversión hay que ser neutral, en un mundo tan polarizado como el actual hay que ser desapasionados. Cogemos lo que nos aporta más de cada sitio, aplicamos mucha diversificación y analizamos el valor intrínseco de los activos para hacer una selección que permita cumplir el mandato.
Conceptos financieros utilizados
Cobertura financiera
Estrategia utilizada para reducir o eliminar el riesgo de pérdidas en una inversión, generalmente mediante la utilización de activos que compensen posibles movimientos adversos en los precios.
Deuda corporativa
Son las emisiones de activos de renta fija que realizan empresas privadas.
Deuda soberana
Son las emisiones de activos de renta fija que realizan los gobiernos u otras instituciones públicas.
Diversificación
Diversificar consiste en repartir la inversión en activos de distinta naturaleza para intentar minimizar el impacto negativo de las posibles pérdidas que pueda generar un activo. Los fondos de inversión (mobiliarios e inmobiliarios) permiten a los clientes diversificar en muchos activos a pesar de invertir cantidades pequeñas.
Fondo multiactivo
Son aquellos fondos que, como Olea Neutral FI, invierten en multitud de activos y mercados sin porcentajes predeterminados, a diferencia de los fondos mixtos que sí fijan esos porcentajes. Eso sí, los gestores podrán establecer ciertos límites de exposición para la buena gestión del riesgo.
Renta fija
Engloba aquellos activos que aportan unos intereses preestablecidos en el plazo acordado. Es predecible por lo que es menos arriesgada. Incluye, por ejemplo, bonos de gobiernos y bonos privados.
Renta variable
La rentabilidad ofrecida por estos activos depende de los resultados de la compañía y de la evolución del mercado. Es menos predecible y por lo tanto más arriesgada. El activo más común de la renta variable son las acciones de empresas.
Riesgo de duración
Cuando invertimos en activos de largo plazo su valor y rentabilidad puede verse alterada por los cambios en el contexto económico que vayan ocurriendo. Cuanto mayor sea el plazo menos predecible se vuelve el futuro y mayor es el riesgo asumido.
Small and medium caps
Empresas con una capitalización bursátil pequeña o mediana, generalmente más volátiles y con mayor potencial de crecimiento, pero también con mayor riesgo que las grandes empresas.
Tipo de interés nominal
Es la cantidad que se paga o se recibe por el uso del dinero prestado o invertido, no refleja el poder adquisitivo real del dinero a lo largo del tiempo por lo que este dato no muestra el efecto de la inflación.
Tipo de interés real
Representa el poder adquisitivo real de una tasa de interés, es decir, lo que verdaderamente ganas o pagas después de tener en cuenta la pérdida de valor del dinero debido a la inflación.
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