Desde Olea nos hace especial ilusión ver a Rafael Peña en un entrevista tan interesante para Cinco Días. No solo por el escaparate, sino por lo que transmite la conversación: serenidad, disciplina y un profundo respeto por el ahorro de nuestros partícipes. Esa forma de explicar los mercados —sin estridencias, sin promesas fáciles— es exactamente la cultura que intentamos cuidar cada día.
Claves de la entrevista
Mandato y trayectoria: Olea Neutral es un multiactivo que busca un retorno medio anual del 5%, con estrategia iniciada en 2005 y AUM de 270 M€. En los últimos cinco años acumula un 7,6% medio anual y en el año ronda el +6%.
Posicionamiento: alrededor del 20% en bolsa y ~75% en renta fija, con más de la mitad en deuda soberana de alta calidad (Alemania, España, UE). Cupones en el entorno del 3–4%. Riesgo de divisa USD limitado (~12%).
Filosofía de riesgo: prioridad al control de la volatilidad (por debajo del 4%).
Cartera de acciones: Apple, Berkshire Hathaway, Tencent y Vonovia; en España, Técnicas Reunidas (recorte reciente) y Acerinox. Exposición a India vía ETF y al oro a través de Barrick.
Macro y deuda pública: vigilancia sobre el endeudamiento (especialmente en Europa) y preferencia por la calidad crediticia; coberturas tácticas en episodios de riesgo (p. ej., Brexit).
Puedes leer la entrevista al completo en: Cinco Días (link)
