Repasamos la actualidad de los mercados, que en esta última semana pasa por las subidas en el mercado de bonos y las elecciones en EEUU.
Lo hablado en la intervención
- Se están rebajando las expectativas de bajadas de tipos en EE.UU., lo que es positivo porque indica que la Fed confía en un aterrizaje suave de la economía, no se esperan perjuicios graves en el crecimiento. Este cambio en las expectativas se ve reflejado en las subidas del dólar y de la rentabilidad de los bonos americanos.
- Olea Neutral es un fondo multiactivo por lo que no tenemos obligación de estar muy expuestos en ningún frente. Ahora, con tipos reales positivos podemos sacar rentabilidad de la renta fija y no necesitamos asumir tanto riesgo en bolsa.
- En este año acumulamos un retorno del 9% en nuestra clase limpia (clase C), muy por encima de nuestro objetivo del 5%. Estamos muy satisfechos con este rendimiento, especialmente por haberlo logrado con una volatilidad muy controlada.
Conceptos financieros utilizados
Tipo de cambio
Valor de una moneda en términos de otra, indicando cuántas unidades de una moneda se necesitan para adquirir una unidad de otra.
Tipo de interés de intervención
Es la tasa que los bancos centrales, como el BCE o la Reserva Federal, fijan para influir en el coste del dinero y controlar la inflación, el crecimiento económico y la estabilidad financiera. Establecen la rentabilidad de los bonos de gobierno a muy corto plazo (vencimiento máximo a 1 mes) y, según aumenta el plazo, se van desvinculando.
Volatilidad
La volatilidad es la variabilidad de la rentabilidad de una acción respecto a su media en un periodo de tiempo determinado. Cuando esa volatilidad se compara con la volatilidad del mercado se le denomina beta (β).
Fondo Monetario Internacional (FMI)
Es una organización que promueve la estabilidad económica global y facilita la cooperación financiera entre países, proporcionando asesoría, financiamiento y apoyo técnico para ayudar a sus miembros a enfrentar problemas económicos.
Tipo de interés real
Representa el poder adquisitivo real de una tasa de interés, es decir, lo que verdaderamente ganas o pagas después de tener en cuenta la pérdida de valor del dinero debido a la inflación.
Fondo multiactivo
Son aquellos fondos que, como Olea Neutral FI, invierten en multitud de activos y mercados sin porcentajes predeterminados, a diferencia de los fondos mixtos que sí fijan esos porcentajes. Eso sí, los gestores podrán establecer ciertos límites de exposición para la buena gestión del riesgo.
Riesgo de duración
Cuando invertimos en activos de largo plazo su valor y rentabilidad puede verse alterada por los cambios en el contexto económico que vayan ocurriendo. Cuanto mayor sea el plazo menos predecible se vuelve el futuro y mayor es el riesgo asumido.
Renta fija
Engloba aquellos activos que aportan unos intereses preestablecidos en el plazo acordado. Es predecible por lo que es menos arriesgada. Incluye, por ejemplo, bonos de gobiernos y bonos privados.
Clase limpia
Es la Clase C del fondo Olea Neutral, está destinada a inversores con contrato de gestión o asesoramiento por lo que tiene menos comisiones. Esto último hace que refleje mejor la calidad de nuestra gestión, indica de forma más pura el resultado obtenido de la inversión.
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